![Giám đốc Nghiên cứu Ngành Bảo hiểm Kang Seong-ho [Ảnh=Viện Nghiên cứu Bảo hiểm]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/05/13/20260513081339725636.jpeg)
Vấn đề là sự gia tăng tuổi thọ này lại đi kèm với thời gian chuẩn bị cho hưu trí ngày càng ngắn lại. Thời gian học tập kéo dài khiến độ tuổi gia nhập thị trường lao động bị trì hoãn, trong khi độ tuổi nghỉ hưu vẫn giữ ở mức 60 tuổi, dẫn đến thời gian chuẩn bị cho hưu trí ngắn lại và thời gian sống sau khi nghỉ hưu tăng lên đáng kể.
Điều này có nghĩa là khả năng cao người lao động sẽ cạn kiệt thu nhập trong giai đoạn cuối đời hoặc đối mặt với tình trạng nghèo đói khi về hưu. Đặc biệt, với tuổi thọ khỏe mạnh chỉ khoảng 72,5 tuổi, nhiều người cao tuổi sẽ phải gánh chịu chi phí sinh hoạt và y tế trong thời gian dài sau khi sức khỏe suy giảm. Những thay đổi này càng làm nổi bật tầm quan trọng của các khoản lương hưu, vốn cung cấp dòng tiền ổn định.
Tuy nhiên, một nghịch lý là, theo xu hướng gần đây của thị trường tài chính, các sản phẩm lương hưu truyền thống lại không được mở rộng như mong đợi. Đối với các khoản tiết kiệm lương hưu, các sản phẩm bảo hiểm lương hưu trọn đời đang giảm, trong khi quỹ tiết kiệm lương hưu lại đang tăng nhanh. Số tiền đóng góp hàng năm vào quỹ tiết kiệm lương hưu đã vượt qua bảo hiểm lương hưu vào khoảng năm 2025.
Quỹ hưu trí cũng đã đạt quy mô 500 triệu won vào năm 2025, nhưng người tham gia đang tăng tỷ lệ đầu tư vào các sản phẩm có hiệu suất như quỹ chỉ số (ETF) và quỹ mục tiêu (TDF) thay vì các sản phẩm bảo đảm vốn. Điều này cho thấy cách thức quản lý tài sản của lương hưu đang chuyển từ việc bảo đảm sang tập trung vào quản lý tài sản, do chính sách kích thích thị trường vốn, sự thay đổi nhận thức về đầu tư và sự gia tăng lợi suất của các sản phẩm có hiệu suất.
Tất nhiên, sự thay đổi này không hoàn toàn tiêu cực. Trong xã hội siêu cao tuổi, việc đảm bảo tỷ suất lợi nhuận đầu tư ở mức nhất định là rất quan trọng, vì cần phải quản lý tài sản trong thời gian dài. Đặc biệt, với lãi suất thấp và lạm phát gia tăng, việc chỉ vận hành một cách thận trọng có thể không đủ để duy trì thu nhập thực tế khi về hưu. Việc mở rộng các tài sản có hiệu suất dựa trên đầu tư dài hạn có thể nâng cao tính bền vững và khả năng tăng trưởng của tài sản lương hưu.
Vấn đề là sự mở rộng đầu tư không được kết hợp đủ với việc quản lý rủi ro tuổi thọ và chức năng bảo đảm thu nhập trọn đời, trong khi thị trường lương hưu đang chuyển sang cạnh tranh về lợi suất. Thị trường vốn cung cấp cơ hội lợi suất cao nhưng cũng đi kèm với sự biến động lớn. Nếu có cú sốc thị trường xảy ra ngay trước hoặc sau khi nghỉ hưu, tài sản của người cao tuổi có thể bị ảnh hưởng trực tiếp. Bản chất của lương hưu là để đối phó với rủi ro tuổi thọ, do đó nếu quá tập trung vào hiệu suất đầu tư, có khả năng làm suy yếu tính ổn định của thu nhập khi về hưu.
Sự thay đổi này cũng liên quan đến cách thức quản lý tài sản của người tiêu dùng. Trong quá khứ, thị trường lương hưu đã coi tính ổn định là giá trị cốt lõi, nhưng gần đây, người tiêu dùng cho rằng chỉ có tính ổn định là không đủ. Khi trải nghiệm lạm phát và sự biến động của thị trường, sự quan tâm đến lợi suất thực tế đã gia tăng, và gánh nặng về cấu trúc tài chính bị khóa trong thời gian dài cũng trở nên lớn hơn. Đặc biệt, thế hệ trẻ có xu hướng coi trọng quyền lựa chọn đầu tư và tính thanh khoản hơn là bảo đảm.
Tuy nhiên, hiện tại, thị trường lương hưu chưa đủ khả năng đáp ứng những thay đổi này. Vẫn còn nhiều sản phẩm giữ nguyên cấu trúc tập trung vào tiết kiệm, trong khi các chức năng rút tiền và quản lý cần thiết sau khi nghỉ hưu tương đối thiếu. Tỷ lệ người nhận lương hưu dưới hình thức lương hưu trong số những người nhận lương hưu trên 55 tuổi chỉ khoảng 13%, trong khi phần lớn nhận tiền một lần. Điều này phản ánh thực tế rằng không đủ quỹ tiết kiệm được hình thành để chuyển đổi thành lương hưu, nhưng cũng cho thấy sự thay đổi trong nhận thức khi người tiêu dùng coi trọng tính thanh khoản và quyền kiểm soát tài sản hơn là dòng tiền ổn định.
Cuối cùng, xã hội siêu cao tuổi đặt ra một tình huống tiến thoái lưỡng nan cho thị trường lương hưu. Nhu cầu về lương hưu ngày càng tăng, nhưng người tiêu dùng không còn hài lòng với các sản phẩm lương hưu theo cách truyền thống. Gần đây, thị trường lương hưu cần cung cấp nguồn vốn dài hạn để đối phó với tình trạng siêu cao tuổi, nhưng lại có dấu hiệu bị ảnh hưởng bởi xu hướng của thị trường vốn hơn là dẫn dắt nó.
Để đối phó với xã hội siêu cao tuổi, thị trường lương hưu trong tương lai cần chuyển từ cấu trúc tập trung vào tiết kiệm sang hệ thống quản lý tài sản hưu trí toàn diện tập trung vào việc rút tiền. Mở rộng quyền lựa chọn đầu tư và nâng cao lợi suất là quan trọng, nhưng đồng thời cũng cần duy trì các chức năng cốt lõi của lương hưu như dòng tiền trọn đời và tính ổn định của thu nhập khi về hưu. Đặc biệt, việc làm thế nào để hài hòa hệ thống quản lý chuyên nghiệp dựa trên đầu tư dài hạn với chức năng lương hưu ổn định sẽ là một thách thức quan trọng trong tương lai.
Xã hội siêu cao tuổi mang đến cơ hội lớn cho thị trường lương hưu. Tuy nhiên, thực tế cho thấy rằng với cách thức hiện tại, thị trường này khó có thể thu hút sự lựa chọn của người tiêu dùng. Ngành lương hưu giờ đây đang đứng trước một bước ngoặt mới, không chỉ giải thích "tại sao lương hưu lại cần thiết" mà còn phải chứng minh "hệ thống lương hưu nào phù hợp với xã hội siêu cao tuổi".
* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.
Lee Seongjin
leesj@ajunews.com
© Bản quyền thuộc về Thời báo Kinh tế AJU & www.ajunews.com: Việc sử dụng các nội dung đăng tải trên vietnam. kyungjeilbo.com phải có sự đồng ý bằng văn bản của Aju News Corporation.