Sự khác biệt giữa hai 'ông lớn' trong ngành sinh học: Tăng trưởng của Celltrion trong bối cảnh rủi ro từ công đoàn Samsung Biologics

Ngành sinh học trong nước đang chứng kiến sự khác biệt rõ rệt giữa hai 'ông lớn' Samsung Biologics và Celltrion. Mặc dù Samsung Biologics đã đạt được doanh thu kỷ lục trong quý 1 năm nay, nhưng công ty đang đối mặt với những rủi ro từ xung đột lao động kéo dài, làm giảm niềm tin từ khách hàng toàn cầu và ảnh hưởng đến tâm lý đầu tư. Ngược lại, Celltrion đang phát triển mạnh mẽ nhờ vào việc mở rộng thị trường cho sản phẩm Jimpenra tại Mỹ và châu Âu, cùng với sự phát triển của lĩnh vực sản xuất theo hợp đồng (CDMO).
Theo thông tin từ ngành, Samsung Biologics đã ghi nhận doanh thu 12.571 tỷ đồng và lợi nhuận hoạt động 5.808 tỷ đồng trong quý 1, thiết lập kỷ lục mới cho quý này. So với cùng kỳ năm trước, doanh thu tăng 25,8% và lợi nhuận hoạt động tăng 35,0%. Việc duy trì hoạt động tối đa của các nhà máy 1-4 và tăng cường công suất nhà máy số 5, cùng với hiệu ứng đòn bẩy hoạt động đã thúc đẩy kết quả kinh doanh.
Tuy nhiên, vấn đề là sự chú ý của thị trường đang tập trung vào 'rủi ro từ công đoàn' hơn là 'kết quả kỷ lục'. Công đoàn Samsung Biologics đã không thể thu hẹp bất đồng với ban lãnh đạo trong quá trình thương lượng về tiền lương và thỏa thuận tập thể, dẫn đến lo ngại về cuộc đình công thứ hai sau cuộc đình công đầu tiên vào đầu tháng này. Thị trường lo ngại rằng sự gián đoạn sản xuất có thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh trong quý 2 và các đơn hàng mới.
Tình hình này cũng đã ảnh hưởng đến dự báo của các công ty chứng khoán. Samsung Securities đã điều chỉnh giá mục tiêu của Samsung Biologics từ 2,2 triệu đồng xuống 2,1 triệu đồng vào ngày 23 tháng trước. Giá cổ phiếu của Samsung Biologics đã tăng lên 1.965.000 đồng vào ngày 15 tháng 1, nhưng sau đó đã giảm do sự không chắc chắn liên quan đến cuộc đình công, kết thúc phiên giao dịch ở mức 1.458.000 đồng, giảm khoảng 26% so với mức cao hồi tháng 1.
Samsung Biologics đã tự tin đưa ra dự báo tăng trưởng doanh thu hàng năm từ 15-20% trong thông báo kết quả quý 1, nhưng cũng không thể loại trừ khả năng bị chậm lại.
Một chuyên gia trong ngành cho biết: "Ngành sản xuất dược phẩm theo hợp đồng, nơi khách hàng giao sản xuất trong thời gian dài, cần có 'cung ứng có thể dự đoán' và 'vận hành không sự cố' là điều cốt lõi. Xung đột lao động lần này có thể làm tổn hại đến lợi thế lớn nhất của Samsung Biologics là sự ổn định."  
Trong khi đó, Celltrion đang duy trì một xu hướng ổn định hơn. Kể từ đầu năm, công ty đã tăng tốc mở rộng thị trường cho sản phẩm điều trị bệnh tự miễn Jimpenra tại Mỹ và châu Âu, đồng thời đưa lĩnh vực CDMO trở thành trụ cột tăng trưởng mới. Công ty con CDMO, Celltrion BioSolutions, được thành lập vào cuối năm ngoái, đặt mục tiêu doanh thu 30.000 tỷ đồng vào năm 2031 và đang tăng cường dịch vụ phát triển và sản xuất dược phẩm toàn diện.
Kết quả đặt hàng cũng đang tạo ra kỳ vọng cho thị trường. Celltrion đã ký hợp đồng trị giá 473 triệu USD (khoảng 6.980 tỷ đồng) với Eli Lilly vào đầu năm nay, và vào tháng 3, công ty đã ký thêm hợp đồng sản xuất theo hợp đồng cho nguyên liệu sinh học trị giá tối đa 3.754 tỷ đồng với một công ty dược phẩm toàn cầu. Tính đến quý 1 năm nay, tổng số đơn hàng CMO đã vượt qua 10.000 tỷ đồng.
Celltrion đang xây dựng CDMO như một trụ cột tăng trưởng mới bên cạnh lĩnh vực sinh phẩm, và 'sự ổn định trong sản xuất' đang trở thành điểm mạnh trong hoạt động kinh doanh.
Một chuyên gia trong ngành sinh học nhận định: "Cuối cùng, sự khác biệt giữa hai công ty này không chỉ đơn thuần là so sánh kết quả mà còn nằm ở sự ổn định trong hoạt động. Samsung Biologics nổi bật về kết quả và năng lực sản xuất, nhưng rủi ro từ công đoàn đang đè nặng lên tâm lý đầu tư, trong khi Celltrion lại đang tăng tốc với hoạt động nội bộ tương đối yên tĩnh và kết quả đặt hàng mới. Ông cũng cho biết: 'Việc giải quyết xung đột lao động của Samsung Biologics và sự ổn định sớm của lĩnh vực CDMO của Celltrion là rất quan trọng trong thời điểm này.'