Thời đại 10.000 điểm sắp đến? JP Morgan dự đoán thị trường chứng khoán Hàn Quốc có thể đạt 10.000 điểm

Ngân hàng đầu tư toàn cầu JP Morgan đã bày tỏ sự lạc quan về thị trường chứng khoán Hàn Quốc dựa trên sự mở rộng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) và xu hướng tích cực trong ngành công nghiệp bộ nhớ. Họ đã điều chỉnh mục tiêu chỉ số KOSPI lên cao hơn, thậm chí đưa ra khả năng về một thời kỳ KOSPI đạt 10.000 điểm.

Trong báo cáo "Chiến lược cổ phiếu Hàn Quốc" công bố vào ngày 11 tháng 5, JP Morgan đã đưa ra các mục tiêu cho các kịch bản cơ bản, tăng trưởng và suy giảm của KOSPI lần lượt là 9.000, 10.000 và 6.000 điểm, tất cả đều cao hơn so với dự báo trước đó.

JP Morgan cho biết: "Trong 2-3 tháng qua, đã có những tín hiệu làm giảm lo ngại về khả năng sinh lời từ AI" và phân tích rằng "sự cải thiện trong hiệu suất mô hình, sự gia tăng tiêu thụ token, sự giảm giá của token và việc huy động vốn mới đã thúc đẩy mạnh mẽ con đường tăng trưởng đầu tư vào AI".

Họ cũng nhận định rằng "giá phần cứng liên quan đến AI vẫn đang tăng" và đánh giá rằng "thị trường chứng khoán Hàn Quốc có độ nhạy cao với các chủ đề về AI và an ninh, khả năng phục hồi".

JP Morgan đặc biệt nhấn mạnh khả năng kéo dài của chu kỳ siêu tăng trưởng trong ngành bộ nhớ. Trong báo cáo, họ cho biết "các cổ phiếu bộ nhớ hiện chiếm khoảng 50% vốn hóa thị trường KOSPI và đã đóng góp khoảng 70% vào mức tăng của chỉ số từ đầu năm đến nay".

Họ cũng chỉ ra rằng "nhu cầu về AI vẫn tiếp tục vượt quá cung và tồn kho đang trong tình trạng căng thẳng" và "cung cấp bộ nhớ băng thông cao (HBM) đang bị ràng buộc bởi các hợp đồng giá và khối lượng nhiều quý, do đó có khả năng cao sẽ tiếp tục lo ngại về tình trạng thiếu cung". Họ cũng đề cập rằng các khách hàng đang lo ngại về tình trạng thiếu cung và đã đẩy nhanh nhu cầu đến năm 2027.

JP Morgan dự đoán rằng chu kỳ tăng trưởng trong ngành bộ nhớ sẽ tiếp tục kéo dài đến năm 2027-2028.

Họ cũng nhấn mạnh rằng sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán Hàn Quốc không chỉ giới hạn ở ngành bán dẫn.

JP Morgan cho biết: "Lợi suất của KOSPI ngoài Samsung Electronics và SK Hynix cũng vượt xa các chỉ số tham chiếu khu vực" và nhấn mạnh rằng "sự điều chỉnh tích cực trong kết quả kinh doanh của các ngành công nghiệp đang diễn ra, gần đây còn có sự gia tăng dự báo lợi nhuận trong các ngành liên quan đến nguyên liệu thô".

Họ cũng đánh giá tích cực về cổ phiếu ngân hàng dựa trên sự phục hồi của biên lãi ròng (NIM), tăng trưởng doanh thu từ phí và chi phí dự phòng ổn định.

Cải cách quản trị doanh nghiệp cũng được xem là yếu tố chính trong việc đánh giá lại thị trường chứng khoán Hàn Quốc.

JP Morgan cho biết: "Xu hướng cải cách quản trị doanh nghiệp là nền tảng quan trọng để thu hút dòng vốn từ nhà đầu tư nước ngoài và trong nước", đồng thời nhấn mạnh rằng "đặc biệt sẽ tạo động lực đáng kể cho việc đánh giá lại các công ty holding".

Tuy nhiên, họ cũng cảnh báo về khả năng điều chỉnh do áp lực quá nóng trong ngắn hạn.

JP Morgan cho biết: "Thị trường đang trở nên hẹp hơn, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) và chỉ số biến động (VKOSPI) đang tăng lên, tạo ra áp lực kỹ thuật lớn hơn", nhưng cũng nhấn mạnh rằng "dù có điều chỉnh xảy ra, nhà đầu tư nên tận dụng cơ hội mua vào".

Họ cũng kỳ vọng về khả năng dòng vốn bổ sung từ các nhà đầu tư ở các thị trường mới nổi và châu Á.

JP Morgan cho biết: "Trong quý 2, các quỹ đầu cơ đã gia tăng tỷ trọng đầu tư vào Hàn Quốc một cách mạnh mẽ" và phân tích rằng "các nhà đầu tư chỉ mua (LOs) đã giảm bớt xu hướng bán tháo sau khi bán ra mạnh trong quý 1, nhưng dòng vốn lớn vào thị trường giao ngay vẫn chưa được xác nhận".

Họ cũng cho biết: "Các nhà đầu tư ở các thị trường mới nổi và châu Á hiện đang ước tính mua vào khoảng 70 điểm cơ bản so với Samsung Electronics và SK Hynix, nhưng nếu xem xét mức độ cải thiện kết quả, vẫn còn ở mức nhẹ" và nhấn mạnh rằng "dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Samsung Electronics và SK Hynix trong năm nay sẽ gấp 4-5 lần so với năm ngoái".

JP Morgan đã chỉ ra các lĩnh vực đầu tư tiềm năng trong tương lai, bao gồm ngành bộ nhớ liên quan đến chủ đề AI, các công ty holding và bảo hiểm có lợi từ cải cách quản trị, cũng như các ngân hàng, ô tô và viễn thông có thể hưởng lợi từ cải cách thuế, và các cổ phiếu chứng khoán dự kiến sẽ được hưởng lợi từ sự gia tăng khối lượng giao dịch. Các chủ đề ngành dài hạn bao gồm quốc phòng, thiết bị điện, robot, năng lượng hạt nhân, không gian và đóng tàu.

Các cổ phiếu ưa thích nhất trong KOSPI bao gồm Samsung Electronics, SK Hynix, Hyundai Motor, Samsung C&T, Samsung Electro-Mechanics, Hanwha Aerospace, Samsung Life, HD Hyundai Electric, Shinhan Financial Group, SK, HD Hàn Quốc Shipbuilding, LG Chem, APR, và Isu Petasys.

Ngược lại, Posco Future M, Hyundai Marine và Kakao được xem là các cổ phiếu không được ưa thích.



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #10.000 điểm
• #thị trường tăng trưởng
• #JP Morgan
• #KOSPI