Samsung dẫn đầu ngành bán dẫn nhờ công suất vượt trội, biên lợi nhuận bộ nhớ vượt 74%

Điện tử Samsung đang cho thấy sức bật mạnh mẽ khi bước vào chu kỳ “siêu tăng trưởng” của ngành bán dẫn. Kết quả kinh doanh quý I/2026 ghi nhận sự bứt phá ngoạn mục, với lợi nhuận tăng vọt hơn 8 lần so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu nhờ sự bùng nổ của mảng bộ nhớ và tác động tích cực từ tỷ giá.
Theo báo cáo công bố ngày 30/4, Samsung đạt doanh thu 133,87 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động 57,23 nghìn tỷ won trong quý I. So với cùng kỳ năm ngoái, doanh thu tăng 69,2%, còn lợi nhuận tăng tới 756,1%, thiết lập kỷ lục mới chỉ sau một quý kể từ mức đỉnh trước đó vào cuối năm 2025.

Bộ nhớ “gánh” lợi nhuận, công suất trở thành lợi thế quyết định
Động lực chính đến từ khối Giải pháp thiết bị (DS), phụ trách mảng bán dẫn, với lợi nhuận hoạt động lên tới 53,7 nghìn tỷ won, chiếm 94% tổng lợi nhuận toàn tập đoàn. Trong đó, riêng mảng bộ nhớ được ước tính đóng góp khoảng 54,4 nghìn tỷ won lợi nhuận, với biên lợi nhuận lên tới 74,3% – mức cao nhất toàn cầu.
Thành tích này giúp Samsung vượt qua đối thủ SK hynix không chỉ về quy mô lợi nhuận mà cả hiệu quả sinh lời. Trong quý I, SK hynix ghi nhận lợi nhuận khoảng 37,6 nghìn tỷ won, thấp hơn Samsung gần 16 nghìn tỷ won.
Giới phân tích cho rằng lợi thế công suất sản xuất (capacity – “capa”) lớn nhất thế giới chính là “vũ khí” giúp Samsung tận dụng tối đa đà tăng giá của thị trường. Khi giá DRam phổ thông tăng mạnh – tới hơn 90% so với quý trước – các doanh nghiệp có năng lực sản xuất lớn sẽ hưởng lợi trực tiếp.

AI chuyển từ “huấn luyện” sang “suy luận”, DRam phổ thông lên ngôi
Một yếu tố quan trọng khác là sự thay đổi trong cấu trúc thị trường AI. Nếu trước đây, AI tập trung vào giai đoạn huấn luyện (training) với nhu cầu cao về HBM, thì hiện nay xu hướng đang chuyển sang “suy luận” (inference), nơi dung lượng bộ nhớ phổ thông như DRam trở thành yếu tố quyết định hiệu năng hệ thống.
Điều này khiến các dòng DRam server – vốn là thế mạnh của Samsung – trở thành “người hưởng lợi lớn nhất”. Theo dự báo, giá bán trung bình (ASP) của DRam năm nay có thể tăng tới 201% so với năm trước.

Đẩy mạnh công nghệ HBM, mở rộng khách hàng toàn cầu
Song song với DRam phổ thông, Samsung cũng tăng tốc trong phân khúc bộ nhớ hiệu năng cao. Công ty đã bắt đầu sản xuất hàng loạt HBM4 (thế hệ thứ 6) từ tháng 2 và dự kiến cung cấp mẫu HBM4E (thế hệ thứ 7) cho khách hàng trong thời gian tới.
Hiện Samsung đang mở rộng tập khách hàng với các tên tuổi lớn như NVIDIA, AMD và Broadcom, qua đó củng cố vị thế dẫn đầu trong chuỗi cung ứng bán dẫn toàn cầu.

Mảng phi bộ nhớ thu hẹp thua lỗ
Không chỉ bộ nhớ, mảng phi bộ nhớ (system LSI và foundry) cũng có tín hiệu cải thiện rõ rệt. Từ mức lỗ hơn 2 nghìn tỷ won cùng kỳ năm ngoái, khoản lỗ quý I năm nay đã giảm xuống khoảng 1 nghìn tỷ won. Một số dự báo cho rằng mảng này có thể đạt điểm hòa vốn, thậm chí có lãi từ nửa đầu năm 2027.

Triển vọng vượt Nvidia về lợi nhuận toàn cầu
Trên cơ sở kết quả tích cực hiện tại, các công ty chứng khoán đang nâng dự báo lợi nhuận cả năm của Samsung. Nhiều nhận định cho rằng tập đoàn có thể đạt tới 330 nghìn tỷ won lợi nhuận hoạt động trong năm 2026.
Đáng chú ý, trong kịch bản lạc quan, Samsung thậm chí có khả năng vượt NVIDIA để trở thành doanh nghiệp có lợi nhuận hoạt động lớn nhất thế giới trong năm tới.

“Quy mô + thời điểm” tạo nên sức mạnh
Kết quả của Samsung cho thấy một công thức quen thuộc nhưng hiệu quả trong ngành bán dẫn: quy mô sản xuất kết hợp với thời điểm thị trường. Khi cung – cầu mất cân bằng và giá tăng mạnh, doanh nghiệp có công suất lớn nhất sẽ là bên thu lợi lớn nhất.
Trong bối cảnh AI tiếp tục mở rộng và nhu cầu dữ liệu tăng bùng nổ, chu kỳ tăng trưởng của bộ nhớ nhiều khả năng vẫn chưa đạt đỉnh. Điều này đặt Samsung vào vị thế đặc biệt thuận lợi – không chỉ là người dẫn đầu chu kỳ, mà còn có thể tái định hình cán cân lợi nhuận toàn ngành công nghệ toàn cầu.

 

• #Samsung
• #bộ nhớ
• #AI